雷峰塔最初建于公元975年，当时的吴越王钱弘俶为庆贺其宠妃黄氏得子而建，为八面七层阁式塔，后遭雷击损毁，南宋初重修为八面五层楼阁式；明嘉靖年间，木构檐廊又毁于兵戎，仅存砖质塔芯；1924年，苦苦支撑了400年塔最终倒塌，霎时尘土飞场，雷峰塔仅存一残砖断瓦。
现在的雷峰塔是2002年由清华大学设计在原址重建的，风格与南宋时期的雷峰塔相似，设计手法却颇为现代。当年雷峰塔倒塌时残留下来的塔基和古塔遗址原封原样地保留着，占据了新塔的第一层和第二层，在灯光的照射下，感觉不到丝诧异的破败，甚至有些熠熠生辉。原来废墟的本身不是稳如泰山败，而是沉淀，甚至可以说是一种涅槃。
雷峰塔的塔砖，还有经砖，陈列在新塔之内。饭馆经风雨的塔砖在清末的时候曾被盛传具有辟邪的作用所以屡遭盗挖，以致最后竟然倒塌。细看这些经砖，砖中间有一个直径3厘米左右的圆孔，藏有卷成一卷雨具 科厘米宽的经卷。从另一卷展开约半米的经卷可以看到，经卷的材质是绢丝的，上面有非常工整的小偕抄录的经文。这就是建塔之初所秘藏的雕版印刷的佛教《一切如来心秘密全身舍利宝箧印陀罗尼经》经卷。
登上五层的塔顶，风声猎猎，眼前是黄昏的西湖，落日的余晖斜斜地洒在塔身之上，泻染成一片淡淡的金黄色，这例是著名的“雷峰夕照”了。
雷峰塔一侧是地宫的文物展，2002年，对雷峰塔地宫进行了挖掘，埋藏了千年的秘密随之被破解，68件珍贵文物出土，包括珍藏有佛螺髻发舍利的纯银阿育王塔和龙莲座释迦牟尼佛坐像，以及一些制作考究的金银器。其中佛螺帽髻发舍利万为珍贵，传说当年阿育王将佛祖释迦牟尼的舍利分成84000份，并分供在世界各地，应是其中之一。
雷峰塔之家喻户晓，缘于白蛇与许仙凄美的爱情传奇，雷峰塔是西湖众多古塔中最为风光也最为风流的一塔，每当斜阳落照，塔起金轮，湖上黄错暮景中无有堪与之相匹者。1918年，诗人徐志摩在《西湖记》中说：“我不爱什么九曲，也不爱什么三潭，我爱在月光下看雷峰静极了的影子我见了那个，便不要性命”。
